Definição De Reservas De Divisas Do Banco Mundial

Reserva Moeda BREAKING Down Reserva Moeda As reservas de divisas de reserva minimizam o risco de taxa de câmbio, pois o país comprador não terá que trocar sua moeda pela moeda de reserva atual para fazer a compra. Desde 1944, o dólar americano foi a principal moeda de reserva usada por outros países. Como resultado, as nações estrangeiras monitoraram de perto a política monetária dos Estados Unidos, a fim de assegurar que o valor de suas reservas não seja afetado negativamente pela inflação. Como o dólar dos Estados Unidos se tornou a Moeda da Reserva Mundial. O surgimento pós-guerra dos EUA como o poder econômico predominante teve implicações enormes para a economia global. Ao mesmo tempo, o PIB representava 50 da produção mundial, por isso, é evidente que o dólar americano se tornaria a reserva monetária global, como aconteceu em 1944. Desde então, outros países classificaram suas taxas de câmbio para o dólar, Que era conversível em ouro na época. Porque o dólar com ouro foi relativamente estável, permitiu que outros países estabilizassem suas moedas. No início, o mundo beneficiou de um dólar forte e estável, e os Estados Unidos prosperaram a partir da taxa de câmbio favorável em sua moeda. O que os governos estrangeiros não perceberam completamente era que, embora suas reservas monetárias fossem apoiadas por reservas de ouro, os Estados Unidos poderiam continuar a imprimir dólares que eram apoiados pela dívida do Tesouro. À medida que os Estados Unidos imprimiam mais dinheiro para financiar seus gastos, o apoio de ouro por trás dos dólares diminuiu. A impressão contínua de dinheiro além do apoio de reservas de ouro reduziu o valor das reservas de moeda detidas por países estrangeiros. A desocupação do GoldDollar À medida que os Estados Unidos continuavam a inundar os mercados com dólares de papel para financiar a escalada da guerra no Vietnã e os programas da Grande Sociedade, o mundo ficou cauteloso e começou a converter reservas de dólar em ouro. A corrida em ouro era tão extensa que o presidente Nixon foi obrigado a pisar e desacoplar o dólar do padrão-ouro, que deu lugar às taxas de câmbio flutuantes que vemos hoje. Logo depois, o valor do ouro triplicou, e o dólar começou seu declínio de décadas. Continuação da fé no dólar Independentemente disso, o dólar dos EUA continua a ser a reserva monetária dos mundos, devido principalmente ao fato de os países terem acumulado muito e que ainda era a forma de troca mais estável e líquida. Apoiado pelo mais seguro de todos os ativos de papel, títulos do Tesouro dos EUA, o dólar ainda é a moeda mais redimível para facilitar o comércio mundial. O FMI e o Banco Mundial Como diferem David D. Driscoll Se você tiver dificuldade em distinguir o Banco Mundial da Internacional Fundo Monetário, você não está sozinho. A maioria das pessoas tem apenas a mais vaga idéia do que essas instituições fazem, e muito poucas pessoas podem, se pressionadas, dizer o porquê e a forma como elas diferem. Mesmo John Maynard Keynes, pai fundador das duas instituições e considerado por muitos economistas mais brilhantes do século XX, admitiu na reunião inaugural do Fundo Monetário Internacional que ele ficou confuso com os nomes: ele pensou que o Fundo deveria ser chamado Um banco, e o Banco deveria ser chamado de fundo. A confusão reinou desde então. Conhecidos coletivamente como as instituições de Bretton Woods após a aldeia remota em New Hampshire, EUA, onde foram fundados pelos delegados de 44 nações em julho de 1944, o Banco e o FMI são dois pilares intergovernamentais que apoiam a estrutura da ordem econômica e financeira do mundo. Que há dois pilares em vez de um não é um acidente. A comunidade internacional tentou conscientemente estabelecer uma divisão do trabalho na criação das duas agências. Aqueles que lidam profissionalmente com o FMI e o Banco os acham categoricamente distintos. Para o resto do mundo, as sutilezas da divisão do trabalho são ainda mais misteriosas do que as atividades das duas instituições. Semelhanças entre eles fazem pouco para resolver a confusão. Superficialmente, o Banco e o FMI apresentam muitas características comuns. Ambos são, de certo modo, detidos e dirigidos pelos governos dos países membros. A República Popular da China, de longe o estado mais populoso da Terra, é um membro, assim como o maior poder industrial do mundo (Estados Unidos). Na verdade, praticamente todos os países da terra são membros de ambas as instituições. Ambas as instituições se preocupam com questões econômicas e concentram seus esforços em ampliar e fortalecer as economias de seus países membros. Os membros da equipe do Banco e do FMI geralmente aparecem em conferências internacionais, falando a mesma língua recondiente das profissões de economia e desenvolvimento, ou são relatados nos meios de comunicação a serem negociados e programas de ajuste econômico algo mistificadores com ministros das finanças ou outro governo Funcionários. As duas instituições realizam reuniões anuais conjuntas, que os meios de comunicação cobrem extensivamente. Ambos têm sede em Washington, DC, onde a confusão popular sobre o que eles fazem e a forma como eles diferem é tão pronunciada como em qualquer outro lugar. Durante muitos anos, ambos ocuparam o mesmo edifício e até agora, embora localizados em lados opostos de uma rua muito perto da Casa Branca, eles compartilham uma biblioteca comum e outras instalações, trocam regularmente dados econômicos, às vezes apresentam seminários conjuntos, realizam reuniões informais diariamente, E, ocasionalmente, enviar missões conjuntas aos países membros. Apesar dessas e outras semelhanças, o Banco e o FMI continuam a ser distintos. A diferença fundamental é esta: o Banco é principalmente uma instituição de desenvolvimento, o FMI é uma instituição cooperativa que busca manter um sistema ordenado de pagamentos e recibos entre países. Cada um tem um propósito diferente, uma estrutura distinta, recebe seu financiamento de diferentes fontes, auxilia diferentes categorias de membros e se esforça para alcançar objetivos distintos através de métodos próprios. Em Bretton Woods, a comunidade internacional atribuiu ao Banco Mundial os objetivos implicados em seu nome formal, o Banco Internacional de Reconstrução e Desenvolvimento (BIRD), dando-lhe responsabilidade primária pelo financiamento do desenvolvimento econômico. Os primeiros empréstimos dos bancos foram prorrogados no final da década de 1940 para financiar a reconstrução das economias devastadas pela guerra da Europa Ocidental. Quando essas nações recuperaram alguma medida de auto-suficiência econômica, o Banco voltou a atenção para ajudar as nações mais pobres do mundo, conhecidas como países em desenvolvimento, às quais desde a década de 1940 emprestaram mais de 330 bilhões. O Banco Mundial tem um propósito central: promover o progresso econômico e social nos países em desenvolvimento, ajudando a aumentar a produtividade para que suas pessoas possam viver uma vida melhor e mais completa. A comunidade internacional atribuiu ao FMI um propósito diferente. Ao estabelecer o FMI, a comunidade mundial estava reagindo aos problemas financeiros não resolvidos fundamentais para iniciar e prolongar a Grande Depressão da década de 1930: variações repentinas e imprevisíveis dos valores cambiais das moedas nacionais e uma difamação generalizada entre os governos para permitir que sua moeda nacional Ser trocado por moeda estrangeira. Criada como uma instituição voluntária e cooperativa, o FMI atrai para as nações membros que são preparadas, num espírito de interesse próprio esclarecido, a renunciar a alguma medida de soberania nacional abjurando práticas prejudiciais ao bem-estar econômico de seus colegas Nações. As regras da instituição, contidas nos artigos do contrato do FMI assinados por todos os membros, constituem um código de conduta. O código é simples: exige que os membros permitam que sua moeda seja trocada por moedas estrangeiras livremente e sem restrições, para manter o FMI informado sobre as mudanças que contemplam nas políticas financeiras e monetárias que afetarão as economias dos colegas e, na medida do possível , Para modificar essas políticas no conselho do FMI para atender às necessidades de toda a associação. Para ajudar as nações a respeitar o código de conduta, o FMI administra um conjunto de dinheiro do qual os membros podem pedir emprestado quando estão em dificuldade. O FMI não é, no entanto, principalmente uma instituição de crédito, como é o Banco. É antes de mais um supervisor dos seus membros política monetária e cambial e um guardião do código de conduta. Filosoficamente comprometido com o crescimento ordenado e estável da economia mundial, o FMI é um inimigo de surpresa. Recebe relatórios frequentes sobre políticas e perspectivas econômicas de membros, que debate, comenta e comunica a todos os membros para que outros membros possam responder com pleno conhecimento dos fatos e uma compreensão clara de como suas próprias políticas domésticas podem afetar outros países . O FMI está convencido de que uma condição fundamental para a prosperidade internacional é um sistema monetário ordenado que incentivará o comércio, criará empregos, expandirá a atividade econômica e aumentará o nível de vida em todo o mundo. Por sua constituição, o FMI é obrigado a supervisionar e manter esse sistema, não mais nem menos. O FMI é pequeno (cerca de 2.300 funcionários) e, ao contrário do Banco Mundial, não possui filiais ou subsidiárias. A maioria dos membros da equipe trabalha na sede em Washington, DC, embora três pequenos escritórios sejam mantidos em Paris, Genebra e nas Nações Unidas em Nova York. Os membros da equipe profissional são na sua maioria economistas e especialistas financeiros. A estrutura do Banco é um pouco mais complexa. O próprio Banco Mundial é composto por duas grandes organizações: o Banco Internacional de Reconstrução e Desenvolvimento e a Associação Internacional de Desenvolvimento (IDA). Além disso, associado, mas legal e financeiramente separado do Banco Mundial, é a Corporação Financeira Internacional, que mobiliza financiamento para empresas privadas em países em desenvolvimento, o Centro Internacional de Solução de Disputas de Investimento e a Agência Multilateral de Garantia. Com mais de 7.000 funcionários, o Grupo do Banco Mundial é cerca de três vezes maior do que o FMI e mantém cerca de 40 escritórios em todo o mundo, embora 95 por cento dos funcionários trabalhem em sua sede em Washington, DC. O Banco emprega uma equipe com uma experiência surpreendente: economistas, engenheiros, planejadores urbanos, agrônomos, estatísticos, advogados, gestores de carteiras, agentes de crédito, avaliadores de projetos, além de especialistas em telecomunicações, abastecimento de água e esgoto, transporte, educação, Energia, desenvolvimento rural, população e cuidados de saúde e outras disciplinas. O Banco Mundial é um banco de investimento, intermediando entre investidores e beneficiários, emprestando de um e emprestando para o outro. Os seus proprietários são os governos de seus 180 países membros com ações no Banco, que foram avaliados em cerca de 176 bilhões em junho de 1995. O BIRD obtém a maioria dos fundos que empresta para financiar o desenvolvimento mediante empréstimos de mercado através da emissão de títulos (o que Levar uma classificação AAA porque o reembolso é garantido pelos governos membros) a indivíduos e instituições privadas em mais de 100 países. O seu parceiro concessional de empréstimo, IDA, é amplamente financiado por doações de países doadores. O Banco é um dos principais mutuários dos mercados mundiais de capitais e o maior mutuário não residente em praticamente todos os países onde seus problemas são vendidos. Também empresta dinheiro vendendo títulos e notas diretamente aos governos, suas agências e bancos centrais. O produto dessas vendas de títulos é emprestado, por sua vez, aos países em desenvolvimento a taxas de interesse acessíveis para ajudar a financiar projetos e programas de reforma de políticas que prometem sucesso. Apesar da confiabilidade Lord Keyness, o FMI não é um banco e não intermediário entre investidores e receptores. No entanto, tem à sua disposição recursos significativos, atualmente avaliados em mais de 215 bilhões. Esses recursos provêm de inscrições de cota, ou taxas de adesão, pagas pelos 182 países membros do FMI. Cada membro contribui para esse conjunto de recursos com uma certa quantia proporcional ao seu tamanho e força econômicos (países mais ricos pagam mais, menos ainda). Enquanto o Banco empresta e empresta, o FMI é mais como uma cooperativa de crédito cujos membros têm acesso a um conjunto comum de recursos (a soma total de suas contribuições individuais) para ajudá-los em momentos de necessidade. Embora sob circunstâncias especiais e altamente restritivas, o FMI empresta de entidades oficiais (mas não de mercados privados), depende principalmente de suas assinaturas de cota para financiar suas operações. A adequação desses recursos é revisada a cada cinco anos. Nem países ricos nem particulares emprestam emprestado do Banco Mundial, que presta apenas a governos solventes de países em desenvolvimento. Quanto mais pobre o país, mais favoráveis ​​as condições em que pode emprestar do Banco. Os países em desenvolvimento cujo produto nacional bruto per capita (PNB) exceder 1.305 podem emprestar do BIRD. (O PNP per capita, um termo menos formidável do que parece, é uma medida de riqueza, obtida dividindo o valor de bens e serviços produzidos em um país durante um ano pelo número de pessoas nesse país.) Estes empréstimos trazem interesse Taxa ligeiramente acima da taxa de mercado em que o próprio Banco toma emprestado e geralmente deve ser reembolsado dentro de 12-15 anos. A IDA, por outro lado, presta apenas aos governos de nações em desenvolvimento muito pobres cujo PNP per capita é inferior a 1.305 e, na prática, os empréstimos da IDA são destinados a países com renda anual per capita abaixo de 865. Os empréstimos da IDA não têm juros e têm prazo de validade De 35 ou 40 anos. Em contraste, todas as nações membros, tanto ricas quanto pobres, têm direito a assistência financeira do FMI. A manutenção de um sistema monetário internacional ordenado e estável exige que todos os participantes desse sistema atendam suas obrigações financeiras a outros participantes. A adesão ao FMI dá a cada país que enfrenta uma escassez de divisas - impedi-la de cumprir essas obrigações - acesso temporário ao pool de moedas do FMI para resolver esta dificuldade, geralmente referido como um problema de balança de pagamentos. Esses problemas não fazem acepção do tamanho ou nível econômico do PNB per capita, com o resultado de que ao longo dos anos quase todos os membros do FMI, do país em desenvolvimento mais pequeno ao maior país industrial, tenham, ao mesmo tempo, recurso à FMI e recebeu da assistência financeira para torci-los em períodos difíceis. O dinheiro recebido do FMI deve normalmente ser reembolsado dentro de três a cinco anos e, em nenhum caso, mais de dez anos. As taxas de juros estão ligeiramente abaixo das taxas de mercado, mas não são tão favoráveis ​​quanto as atribuídas aos empréstimos da IDA dos Bancos Mundiais. Através do uso dos recursos do FMI, os países conseguiram ganhar tempo para corrigir políticas econômicas e restaurar o crescimento sem ter que recorrer a ações prejudiciais para economias de outros membros. O Banco Mundial existe para incentivar os países pobres a se desenvolver, fornecendo-lhes assistência técnica e financiamento para projetos e políticas que conscientizem o potencial econômico dos países. O Banco vê o desenvolvimento como um empreendimento integrado a longo prazo. Durante as duas primeiras décadas de existência, dois terços da assistência prestada pelo Banco foram para projetos de energia elétrica e transporte. Embora os chamados projetos de infra-estrutura permaneçam importantes, o Banco diversificou suas atividades nos últimos anos, já que adquiriu experiência e adquiriu novos conhecimentos sobre o processo de desenvolvimento. O Banco dá especial atenção aos projetos que podem beneficiar diretamente as pessoas mais pobres nos países em desenvolvimento. O envolvimento direto dos mais pobres na atividade econômica é promovido através de empréstimos para agricultura e desenvolvimento rural, pequenas empresas e desenvolvimento urbano. O Banco está ajudando os pobres a serem mais produtivos e a ter acesso a necessidades como água potável e instalações de eliminação de resíduos, cuidados de saúde, assistência de planejamento familiar, nutrição, educação e habitação. Nos projetos de infra-estrutura também houve mudanças. Nos projetos de transporte, é dada maior atenção à construção de estradas de fazenda para mercado. Em vez de se concentrar exclusivamente nas cidades, os projetos de energia fornecem cada vez mais iluminação e energia para aldeias e pequenas fazendas. Os projetos industriais colocam maior ênfase na criação de empregos nas pequenas empresas. A construção intensiva em mão-de-obra é usada sempre que possível. Além da energia elétrica, o Banco está apoiando o desenvolvimento de petróleo, gás, carvão, lenha e biomassa como fontes alternativas de energia. O Banco fornece a maior parte da sua assistência financeira e técnica aos países em desenvolvimento, apoiando projetos específicos. Embora os empréstimos do BIRD e os créditos da IDA sejam feitos em diferentes termos financeiros, as duas instituições usam os mesmos padrões para avaliar a solidez dos projetos. A decisão de se um projeto receberá financiamentos do BIRD ou IDA depende da condição econômica do país e não das características do projeto. Os países membros emprestados também consideram o Banco como uma fonte de assistência técnica. De longe, o maior elemento da assistência técnica financiada pelo Banco - com mais de 1 bilhão de anos recentemente - é financiado como componente de empréstimos ou créditos bancários estendidos para outros fins. Mas o montante da assistência técnica financiada pelo Banco para empréstimos independentes e para a elaboração de projetos também aumentou. O Banco atua como organismo de execução para projetos de assistência técnica financiados pelo Programa das Nações Unidas para o Desenvolvimento no campo da agricultura e desenvolvimento rural, energia e planejamento econômico. Em resposta ao clima econômico em muitos dos seus países membros, o Banco enfatiza agora a assistência técnica para o desenvolvimento institucional e a formulação de políticas macroeconômicas. Todo projeto apoiado pelo Banco foi projetado em estreita colaboração com governos nacionais e agências locais, e muitas vezes em cooperação com outras organizações multilaterais de assistência. Na verdade, cerca de metade de todos os projetos assistidos pelo Banco também recebem co-financiamento de fontes oficiais, isto é, governos, instituições financeiras multilaterais e agências de crédito à exportação que financiam diretamente a aquisição de bens e serviços e de fontes privadas, como bancos comerciais . Ao fazer empréstimos aos países em desenvolvimento, o Banco não compete com outras fontes de financiamento. Ele auxilia apenas os projetos para os quais o capital requerido não está disponível em outras fontes em termos razoáveis. Através do seu trabalho, o Banco busca fortalecer as economias dos países emprestados para que possam se aposentar da dependência dos recursos do Banco e atender às suas necessidades financeiras, em termos que eles possam pagar diretamente de fontes convencionais de capital. O alcance das atividades dos Bancos é muito mais amplo do que as operações de empréstimo. Uma vez que as decisões de empréstimos dos bancos dependem fortemente da condição econômica do país mutuário, o Banco estuda cuidadosamente sua economia e as necessidades dos setores para os quais os empréstimos estão contemplados. Essas análises ajudam na formulação de uma estratégia adequada de assistência ao desenvolvimento a longo prazo para a economia. A graduação do BIRD e IDA ocorreu por muitos anos. Dos 34 países muito pobres que emprestaram dinheiro da IDA nos primeiros anos, mais de duas dúzias fizeram um progresso suficiente para que não precisassem mais de dinheiro IDA, deixando esse dinheiro disponível para outros países que se juntaram ao Banco mais recentemente. Da mesma forma, cerca de 20 países que anteriormente emprestaram dinheiro do BIRD não precisam mais fazer isso. Um exemplo notável é o Japão. Por um período de 14 anos, tomou emprestado do BIRD. Agora, o BIRD empresta grandes somas no Japão. O FMI passou por duas fases distintas em seus 50 anos de história. Durante a primeira fase, que terminou em 1973, o FMI supervisionou a adoção da convertibilidade geral entre as principais moedas, supervisionou um sistema de taxas de câmbio fixas vinculadas ao valor do ouro e proporcionou financiamento de curto prazo para países que precisam de uma infusão rápida De câmbio para manter suas moedas ao valor nominal ou para se ajustar a circunstâncias econômicas em mudança. As dificuldades encontradas na manutenção de um sistema de taxas de câmbio fixas deram origem a condições monetárias e financeiras instáveis ​​em todo o mundo e levaram a comunidade internacional a reconsiderar a forma como o FMI poderia funcionar de forma mais eficaz num regime de taxas de câmbio flexíveis. Após cinco anos de análise e negociação (1973-78), a segunda fase do FMI começou com a alteração de sua constituição em 1978, ampliando suas funções para permitir lidar com os desafios que surgiram desde o colapso do sistema de valor nominal. Essas funções são três. Primeiro, o FMI continua exortando seus membros a permitir que suas moedas nacionais sejam trocadas sem restrições para as moedas de outros países membros. A partir de maio de 1996, 115 membros concordaram com a plena convertibilidade de suas moedas nacionais. Em segundo lugar, no lugar de acompanhamento dos membros o cumprimento das suas obrigações em um sistema de câmbio fixo, o FMI supervisiona as políticas econômicas que influenciam a balança de pagamentos no ambiente de taxa de câmbio flexível atualmente legalizado. Esta supervisão fornece oportunidades para um aviso prévio de qualquer problema de taxa de câmbio ou balança de pagamentos. Nesse sentido, o papel do FMI é principalmente consultivo. Confere-se em intervalos regulares (geralmente, uma vez por ano) com seus membros, analisando suas posições econômicas e informando-os de problemas reais ou potenciais decorrentes de suas políticas, e mantém a comunidade inteira informada sobre esses desenvolvimentos. Em terceiro lugar, o FMI continua a fornecer assistência financeira a curto e médio prazo aos países membros que se deparam com dificuldades temporárias de balança de pagamentos. A assistência financeira geralmente envolve a provisão pelo FMI de moedas conversíveis para aumentar os membros aflitos diminuindo as reservas cambiais, mas apenas em troca dos governos prometem reformar as políticas econômicas que causaram o problema da balança de pagamentos em primeiro lugar. O FMI vê seu papel financeiro nesses casos, não como subsidiar outros déficits, mas como facilitar uma transição dolorosa do país para viver dentro de seus meios. Como na prática o FMI auxilia seus membros. A chave que abre a porta para a assistência do FMI é a balança de pagamentos dos membros, o recorde de seus pagamentos e recebimentos com outras nações. Os pagamentos no exterior devem estar em equilíbrio difícil: um país idealmente deve ocupar apenas o que vale a pena. Quando os problemas financeiros causam que o preço de uma moeda de membros e o preço de seus produtos caírem fora da linha, as dificuldades de balanço de pagamentos certamente seguirão. Se isso acontecer, o país membro pode, em virtude dos artigos do acordo, solicitar ao FMI assistência. Para ilustrar, tomemos o exemplo de um país pequeno cuja economia se baseia na agricultura. Por conveniência no comércio, o governo de um país desse tipo geralmente inclui a moeda doméstica em uma moeda convertível: tantas unidades de dinheiro doméstico para um dólar americano ou franco francês. A menos que a taxa de câmbio seja ajustada de tempos em tempos para ter em conta as mudanças nos preços relativos, a moeda doméstica tende a se tornar sobrevalorizada, com uma taxa de câmbio, por exemplo, de uma unidade de moeda nacional para um dólar norte-americano, quando os preços relativos Sugerem que duas unidades para um dólar são mais realistas. Os governos, no entanto, muitas vezes sucumbem à tentação de tolerar a sobreavaliação, porque uma moeda sobrevalorizada torna as importações mais baratas do que seriam se a moeda tivesse preços corretos. O outro lado da moeda, infelizmente, é que a sobrevalorização torna as exportações do país mais caras e, portanto, menos atraentes para os compradores estrangeiros. Se a moeda estiver, portanto, sobrevalorizada, o país acabará experimentando uma queda nos ganhos de exportação (as exportações são muito caras) e um aumento nas despesas de importação (as importações são aparentemente baratas e são compradas a crédito). Com efeito, o país está ganhando menos, gastando mais e entrando em dívida, uma situação tão insustentável para um país como para qualquer um de nós. Além disso, esta situação geralmente é atendida por uma série de outros problemas econômicos para o país. Encontrar um mercado diminuído para as suas culturas de exportação e receber preços baixos da carteira de comercialização do governo para produtos consumidos no mercado interno, os agricultores recorrem às exportações ilegais do mercado negro ou perdem o incentivo para produzir. Muitos deles abandonam a fazenda para buscar emprego em cidades superlotadas, onde se tornam parte de maiores problemas sociais e econômicos. A diminuição da produtividade agrícola doméstica obriga o governo a usar escassas reservas de câmbio (escasso porque os ganhos de exportação estão baixos) para comprar alimentos do exterior. O saldo de pagamentos torna-se perigosamente distorcido. Como membro do FMI, um país que se encontra nesse vínculo pode recorrer ao FMI para assistência consultiva e financeira. Em um esforço colaborativo, o país e o FMI podem tentar enraizar as causas do desequilíbrio dos pagamentos, elaborando um programa abrangente que, dependendo do particular do caso, pode incluir aumentar os preços de produtor pagos aos agricultores de modo a incentivar a agricultura Produção e migração reversa para as cidades, reduzindo as taxas de juros para expandir a oferta de crédito e ajustando a moeda para refletir o nível dos preços mundiais, desencorajando assim as importações e aumentando a competitividade das exportações. Como a reorganização da economia para implementar essas reformas é perturbadora e não sem custo, o FMI emprestará dinheiro para subsidiar reformas de políticas durante o período de transição. Para garantir que esse dinheiro seja aplicado aos usos mais produtivos, o FMI acompanha de perto o progresso econômico do país durante esse período, fornecendo assistência técnica e serviços consultivos adicionais, conforme necessário. Além de auxiliar os seus membros desta forma, o FMI também ajuda fornecendo assistência técnica na organização de bancos centrais, estabelecendo e reformando sistemas tributários e criando agências para reunir e publicar estatísticas econômicas. O FMI também está autorizado a emitir um tipo especial de dinheiro, chamado SDR, para fornecer aos seus membros liquidez adicional. Conhecida tecnicamente como um ativo fiduciário, o SDR pode ser retido pelos membros como parte de suas reservas monetárias ou ser usado no lugar de moedas nacionais em transações com outros membros. Até o momento, o FMI emitiu um pouco mais de 21,4 bilhões de DSEs, atualmente avaliados em cerca de US $ 30 bilhões. Ao longo dos últimos anos, em resposta a um interesse emergente da comunidade mundial em retornar a um sistema de taxas de câmbio mais estável que reduziria as flutuações presentes nos valores das moedas, o FMI tem vindo a fortalecer a supervisão das políticas econômicas dos membros. Existem disposições em seus artigos de acordo que permitiriam ao FMI adotar um papel mais ativo, se a comunidade mundial decidir sobre uma gestão mais rígida de taxas de câmbio flexíveis ou mesmo em um retorno a algum sistema de taxas de câmbio estáveis. Medir o sucesso das operações do FMI ao longo dos anos não é fácil, pois grande parte do trabalho do FMI consiste na prevenção de crises financeiras ou na prevenção de sua piora. A maioria dos observadores sentem que apenas para conter a crise da dívida da década de 1980, que representava o risco de colapso no sistema financeiro mundial, deve ser contado um sucesso para o FMI. O Fundo também ganhou algum reconhecimento por auxiliar na criação de economias baseadas no mercado nos países da antiga União Soviética e por responder rapidamente à crise do peso mexicano em 1994, mas seu principal contributo reside no seu dia a dia inseguro Incentivo à confiança no sistema internacional. Em nenhum lugar você encontrará uma ponte ou um hospital construído pelo FMI, mas na próxima vez que você comprar uma câmera japonesa ou dirigir um carro estrangeiro, ou sem dificuldade, troque dólares ou libras por outra moeda durante as férias, você se beneficiará do vasto Aumento do comércio externo nos últimos 50 anos e a convertibilidade monetária generalizada que teria sido inimaginável sem o sistema monetário mundial que o FMI foi criado para manter. Embora o Banco e o FMI sejam entidades distintas, eles trabalham juntos em estreita cooperação. Esta cooperação, presente desde a sua fundação, tornou-se mais pronunciada desde a década de 1970. Desde então, as atividades dos bancos refletiram cada vez mais a percepção de que o ritmo do desenvolvimento econômico e social só se acelera quando as políticas financeiras e econômicas subjacentes estão em vigor. O FMI também reconheceu que políticas econômicas e econômicas inadequadas são muitas vezes profundamente enraizadas no uso ineficiente de recursos a longo prazo que resistem à erradicação através de adaptações de curto prazo das políticas financeiras. Isso faz pouco para o Banco desenvolver um projeto de irrigação de longo prazo para ajudar, digamos, a exportação de algodão, se a posição do balanço de pagamentos do país é tão caótica que nenhum comprador estrangeiro lidará com o país. Por outro lado, faz pouco para o FMI ajudar a estabelecer uma taxa de câmbio sonora para uma moeda nacional, a menos que a produção de algodão para exportação seja suficiente para sustentar essa taxa de câmbio no médio a longo prazo. A chave para resolver esses problemas é vista na reestruturação dos setores econômicos para que o potencial econômico dos projetos possa ser realizado em toda a economia e a estabilidade da economia possa aumentar a eficácia do projeto individual. Cerca de 75% dos empréstimos do Banco são aplicados em projetos específicos de estradas, barragens, usinas, agricultura e indústria. À medida que a economia global se acumula em recessão no início dos anos 80, o Banco expandiu o escopo de suas operações de crédito para incluir empréstimos de ajuste estrutural e setorial. Isso ajuda os países em desenvolvimento a ajustar suas políticas e estruturas econômicas diante de graves problemas de balança de pagamentos que ameaçam o desenvolvimento contínuo. O principal objetivo dos empréstimos de ajuste estrutural é reestruturar uma economia de países em desenvolvimento como a melhor base para o crescimento econômico sustentado. Empréstimos programas de apoio destinados a antecipar e evitar crises econômicas através de reformas econômicas e mudanças nas prioridades de investimento. Ao usar os chamados empréstimos com base em políticas, o Banco estimula o crescimento econômico em países altamente endividados - particularmente na América Latina e na África subsaariana - que estão empreendendo, muitas vezes com muita dor social, programas de grande alcance de ajuste econômico . Além de sua função tradicional como fornecedora de assistência de balança de pagamentos a curto prazo, o advento da crise do petróleo em meados da década de 1970 e a crise da dívida no início da década de 1980 induziram o FMI, também, a repensar sua política de restringir seus recursos financeiros Assistência a empréstimos de curto prazo. As balance of payments shortfalls grew larger and longer-term structural reforms in members economies were called for to eliminate these shortfalls, the IMF enlarged the amount of financial assistance it provides and lengthened the period within which its financial assistance would be available. In doing so, the IMF implicitly recognizes that balance of payments problems arise not only from a temporary lack of liquidity and inadequate financial and budgetary policies but also from long-standing contradictions in the structure of members economies, requiring reforms stretching over a number of years and suggesting closer collaboration with the World Bank, which commands both the expertise and experience to deal with protracted structural impediments to growth. Focusing on structural reform in recent years has resulted in considerable convergence in the efforts of the Bank and IMF and has led them to greater reliance on each others special expertise. This convergence has been hastened by the debt crisis, brought on by the inability of developing countries to repay the enormous loans they contracted during the late 1970s and early 1980s. The debt crisis has emphasized that economic growth can be sustained only when resources are being used efficiently and that resources can be used efficiently only in a stable monetary and financial environment. The bedrock of cooperation between the Bank and IMF is the regular and frequent interaction of economists and loan officers who work on the same country. The Bank staff brings to this interchange a longer-term view of the slow process of development and a profound knowledge of the structural requirements and economic potential of a country. The IMF staff contributes its own perspective on the day-to-day capability of a country to sustain its flow of payments to creditors and to attract from them investment finance, as well as on how the country is integrated within the world economy. This interchange of information is backed up by a coordination of financial assistance to members. For instance, the Bank has been approving structural - or sector-adjustment loans for most of the countries that are taking advantage of financial assistance from the IMF. In addition, both institutions encourage other lenders, both private and official, to join with them in cofinancing projects and in mobilizing credits to countries that are in need. Cooperation between the Bretton Woods Institutions has two results: the identification of programs that will encourage growth in a stable economic environment and the coordination of financing that will ensure the success of these programs. Other lenders, particularly commercial banks, frequently make credits available only after seeing satisfactory performance by the borrowing country of its program of structural adjustment. Cooperation between the Bank and the IMF has over the past decade been formalized with the establishment in the IMF of procedures to provide financing at below market rates to its poorest member countries. These procedures enable the IMF to make available up to 12 billion to those 70 or so poor member countries that adjust the structure of their economies to improve their balance of payment position and to foster growth. The Bank joins with the IMF in providing additional money for these countries from IDA. But what IDA can provide in financial resources is only a fraction of the worlds minimum needs for concessional external finance. Happily, various governments and international agencies have responded positively to the Banks special action program for low-income, debt-distressed countries of the region by pledging an extra 7 billion for cofinancing programs arranged by the Bank. The Bank and the IMF have distinct mandates that allow them to contribute, each in its own way, to the stability of the international monetary and financial system and to the fostering of balanced economic growth throughout the entire membership. Since their founding 50 years ago, both institutions have been challenged by changing economic circumstances to develop new ways of assisting their membership. The Bank has expanded its assistance from an orientation toward projects to the broader aspects of economic reform. Simultaneously the IMF has gone beyond concern with simple balance of payment adjustment to interest itself in the structural reform of its members economies. Some overlapping by both institutions has inevitably occurred, making cooperation between the Bank and the IMF crucial. Devising programs that will integrate members economies more fully into the international monetary and financial system and at the same time encourage economic expansion continues to challenge the expertise of both Bretton Woods Institutions. International Monetary Fund oversees the international monetary system promotes exchange stability and orderly exchange relations among its member countries assists all members--both industrial and developing countries--that find themselves in temporary balance of payments difficulties by providing short - to medium-term credits supplements the currency reserves of its members through the allocation of SDRs (special drawing rights) to date SDR 21.4 billion has been issued to member countries in proportion to their quotas draws its financial resources principally from the quota subscriptions of its member countries has at its disposal fully paid-in quotas now totaling SDR 145 billion (about 215 billion) has a staff of 2,300 drawn from 182 member countries World Bank seeks to promote the economic development of the worlds poorer countries assists developing countries through long-term financing of development projects and programs provides to the poorest developing countries whose per cap ita GNP is less than 865 a year special financial assistance through the International Development Association (IDA) encourages private enterprises in developing countries through its affiliate, the International Finance Corporation (IFC) acquires most of its financial resources by borrowing on the international bond market has an authorized capital of 184 billion, of which members pay in about 10 percent has a staff of 7,000 drawn from 180 member countries